
63
szerénységének és udvariasságának köszönhetően".
36
A főbiztos kinevezésével és
megérkezésével már csak egy dolog volt hátra a konkrét szanálási program megkezdé-
se előtt: a 250 milliós kölcsön megszerzése a nemzetközi pénzpiacon. Érdemes meg-
vizsgálni, ebben milyen szerepe volt Smithnek.
A népszövetségi kölcsön megszerzésében az amerikai főbiztos nem játszott
főszerepet. Ez sok embernek csalódást okozott, főleg annak tükrében, hogy tőle várták
az amerikai pénzcsapok megnyílását. Mindenki, a Népszövetség és Magyarország is
elsősorban a J. P. Morgan & Co.-ra számított, a legbefolyásosabb amerikai bankházra,
amelyik részt vett az osztrák kölcsön kibocsátásban, és ráadásul jó kapcsolatok fűzték
Smithhez. Smith meg is tette, amit lehetett, és Lamontnak írt táviratában biztosította
barátját a megnyugtató helyzetről, amit itt tapasztalt.
37
Néhány napig még minden ró-
zsásnak tűnt, és Smith olyan üzenetet kapott, miszerint „a hosszú lejáratú kölcsönre
irányuló tárgyalások hamarosan lezárulnak".
38
Másnap azonban már arról érkezett hír
Lamonttól, miszerint Morganék meggondolták magukat, és biztosan nem vesznek
részt az üzletben.
39
Smith értelemszerűen csalódott volt. Tisztában volt azzal, hogy
majdnem mindenki tőle várta azokat a kapcsolatokat, amelyek segítségével majd az
amerikai tőke megérkezik. Az első fiaskó ellenére optimistán tekintett a jövő felé, és
ahogy Salternek írta, nem sajnálta, hogy elvállalta a munkát.
40
Gyorsan más bankházat
kellett keresni az amerikai kibocsátásra, amit végül a Speyer & Co. vezette bankcso-
portban találtak meg.
41
Noha nem volt egyszerű dűlőre jutni ezzel a befektetővel, vé-
gül Speyerék hajlandóak voltak 7,5 millió dollár értékben kibocsátani magyar kölcsön-
részvényeket. így a július elején megindult nemzetközi jegyzésben az amerikai része-
sedés messze elmaradt a remélt egyharmadtól, mindössze 12%-nyi volt. Smith így is
„nagyon elégedett volt, hogy van amerikai közreműködés", míg Bethlen magabiztosan
jelentette ki: „Az amerikai bankárok is úgy döntöttek, hogy Magyarország jó és biz-
tonságos befektetés".
42
Jól mutatja Smith pozíciójának és személyiségének jelentősé-
gét, noha csak a háttérből figyelte a kölcsön körüli eseményeket és jelentékenyen nem
vett rész bennük, a közhiedelem mégis úgy vélte, a siker neki köszönhető. A legjelen-
tősebb bécsi napilap odáig ment, hogy a kölcsön jegyzésének sikerén túl eddigi tény-
kedését Magyarországon csodálatosnak tartotta.
4
Smith már a jegyzés első napján
megkapta azt az üzenetet, ami a népszövetségi véleményt tartalmazta: „A
[Nép]szövetség megtette a kötelességét, és most a magyarokon áll, hogy igazi sikert
kovácsoljanak a rekonstrukciós tervből."
44
Augusztus elejére a magyar és cseh rész
kibocsátásával a teljes kölcsönüzlet lezárult, és neki lehetett látni a valódi szanálási
munkának, amihez most már minden biztosítva volt. Megkezdődött Jeremiah Smith,
Jr. érdemi munkája a kétéves pénzügyi rekonstrukció alatt.
A bő kétéves rekonstrukciós periódusban Smith munkája az előre eltervezett
mederben haladt. Ennek megfelelően sikeres bő két évet töltött a posztján, ami a ma-
gyar kormány együttműködési hajlandóságának is köszönhető volt. Természetes, hogy
a magyar kormányzat elemi érdeke volt a zavartalan együttműködés a Népszövetség-
gel, mivel a francia hegemóniájú Jóvátételi Bizottság még mindig okozhatott volna
kellemetlen meglepetéseket, amennyiben a program a magyarok hibájából valahol
zátonyra fut. Másfelől, Smith jóindulata és a kötelezően elkészítendő havi jelentései-
nek mérlege nagyon fontos volt ahhoz, hogy további, elsősorban amerikai tőkét csábít-
son az országba. Smith havi jelentéseiből és egyéb korabeli forrásokból kézzelfogható
képet lehet rajzolni a „sikerre ítéltetett" pénzügyi programról.
4
'
Az első két hónap a kölcsön kibocsátásának előzményeivel és az új Nemzeti
Bank felállításával telt. Mikor Smith júniusban elutazott Genfbe a Népszövetség nyári
Komentarze do niniejszej Instrukcji